Золото заигрывает с инвесторами аналитика Instaforex
- Подробности
- Категория: Аналитика брокеров
- Опубликовано 05.08.2016 08:35
Золото пытается восстановить восходящий тренд на фоне смешанных сигналов, подаваемых рынком физического актива. Согласно исследованиям Thomson Reuters, во втором квартале спрос на драгметалл
Золото пытается восстановить восходящий тренд на фоне смешанных сигналов, подаваемых рынком физического актива. Согласно исследованиям Thomson Reuters, во втором квартале спрос на драгметалл упал на 22%, объем потребления ювелирных изделий в Индии сократился на 56%, в Китае – на 24%. Индийский импорт в январе-июне снизился почти на 52%, до 218 тонн, и по итогам года вряд ли превысит 700 тонн, что является худшим результатом за последние семь лет. Интерес инвесторов к золоту, напротив, остается повышенным. В июле приток капитала в ETF, по оценкам Commerzbank и Citi Research, составил 55 тонн, даже несмотря на скромные успехи «быков» по XAU/USD, сумевших поднять котировки лишь на 2%. С начала года показатель увеличился на 546 тонн, и в настоящее время запасы специализированных биржевых фондов (2025,7 тонн) находятся вблизи максимальной отметки с июля 2013 года.
Разнонаправленным векторам движения инвестиционного спроса и спроса на ювелирные изделия не стоит удивляться. С начала года стоимость драгметалла возросла на 28%, а в таких условиях спекулянты увеличивают его долю в портфелях, а активность потребителей, напротив, падает. Интерес со стороны хедж-фондов является более динамичным фактором, в то время как конъюнктура рынка физического актива оказывает влияние на цену в долгосрочной перспективе. Для краткосрочного прогнозирования важно понять, что именно движет спекулянтами? В первую очередь, это слабость доллара США. Расчет на четыре повышения ставки по федеральным фондам в 2016 году не оправдался, что заставило инвесторов выходить из американской валюты и оказало поддержку «быкам» по XAU/USD.
Динамика индекса USD и цен на золото
Источник: Trading Economics.
Доллар чутко реагирует на изменение вероятности продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС. В связи с этим выход сильной статистики по занятости в частном секторе от ADP (+179 тыс. в июле) увеличил шансы монетарной рестрикции в 2016 году с 33% до 40%, заставив расти индекс USD и падать котировки XAU/USD. Инвесторы ожидают отчета от Министерства труда США, присматриваются к прогнозам экспертов Bloomberg (+180 тыс. по non-farm payrolls) и оценивают, какая именно цифра позволит рассчитывать на повышение ставки уже в сентябре. Банки и инвестиционные компании полагают, что речь должна идти о +200 тыс. и более. Впрочем, и статистика на уровне +140 тыс. не исключит возможности продолжения цикла нормализации в текущем году. Представители FOMC называют трейдеров срочного рынка, предполагающих, что ужесточение денежно-кредитной политики произойдет лишь в сентябре 2017 года, чересчур самонадеянными.
Таким образом, если прирост занятости в несельскохозяйственном секторе оправдает или превысит прогнозы специалистов, опрошенных Bloomberg, то золото может войти в коррекцию в направлении $1330 и $1290-1305 за унцию (таргет по AB=CD и уровень 38,2% от последней восходящей волны). Напротив, разочаровывающая статистика позволит быкам по XAU/USD обновить июньский максимум и направится в сторону психологически важной отметки $1400.
Золото, дневной график
