Какая ценовая модель будет по нефти? от Forex Market

Николай Луданов Какая ценовая модель будет по нефти: V или W?Нефть неожиданно для многих продолжила в пятницу отскок:: WTI превысила 45, а брент превысил 50. Поводом для мощного шортокрыла Какая ценовая модель будет по нефти: V или W?

Нефть неожиданно для многих продолжила в пятницу отскок:: WTI превысила 45, а брент превысил 50. Поводом для мощного шортокрыла стало известие о том, что что Саудовская Аравия начала наземные операции в Йемене.

Как видно на графике , брент дошел до 200 MA H4 и отразился вниз. В WTI картина примерно такая же: хотя цена немного зашла за 200 MA, но тоже отразилась вниз.

Отскок, который совершила нефть за неделю, очень существенен.

Нефть брент прощла с 42,18, которые были достигнуты в «черный понедельник» 24 августа до 50,93 – на 20,7%. Нефть WTI поднялась за это время с 37,71 до 45,54 ; рост ровно на такой же процент – на 20,7%.

При этом нефть продолжает двигаться синхронно с риском: покупки риска (S&P500) сопровождаются покупками нефти.

На 4-хчасовом графике мы видим 2 волны шортокрыла и редкую по величине свечу. Ее размер – 3,78. Такая свеча даже при долгосрочном развороте корректируется хотя бы на 1,5 доллара вниз, но здесь должно быть больше, поскольку цена очень быстро прошла от 44 до почти 51 доллара.

2 волны шортокрыла говорят о том, что «слабых рук» в шортах почти не осталось, и дальше нефть будет торговаться по фундаменталу. А фундаментал у нефти, прямо скажем, отвратительный.

У меня есть очень большие сомнения, что разворот по нефти уже произошел. Если предположить, что нефть уже вниз не пойдет, то значит, как и весной оно изобразит на графике модель разворота V.

Вопрос по сути можно сформулировать следующим образом: какую модель разворота мы увидим – V или W ?

Весной мы видели модель разворота V – и для этого я вижу объективные причины.

Во-первых, нефть Брент падала со 110 до 45 и в коротких позициях накопилась такая большая прибыль, что достаточно было возникновения небольшого страха, чтобы вызвать их покрытие. На этот раз нефть падала всего с 69 до 42.

Но гораздо важнее другое: сейчас мы находимся в другой, гораздо более неблагоприятной для нефти точке календарного цикла.

Тогда впереди была весна и усиление спроса на нефтепродукты. Сейчас впереди осень – снижение спроса, а также большое количество нефтеперерабатывающих заводов закроется на профилактику. До начала нового сезона активного спроса очень далеко – порядка 8 месяцев и этот фактор не поддерживает цены на нефть. Хранилища переполнены нефтью, и значительная часть танкерного флота используется не для перевозки, а для хранения нефтепродуктов.

Еще один важный фактор – это девальвация юаня. Девальвация ведет к снижению импортных цен, и нефть здесь не является исключением. При этом ожидается дальнейшая девальвация юаня, резервы нефти большие, и потребители будут ждать более низких цен.

На мой взгляд прошедшая девальвация юаня добавила к ожидаемому потенциалу падения цен не менее 5%.

Единственный аргумент на мой взгляд в пользу дальнейшего роста цен – это то, что нефть сейчас стоит дешево по сравнению с другими активами. Но, мы знаем, что рынки часто игнорируют этот аргумент.

Геополитический кризис должен быть очень серьезным, чтобы вызвать дальнейший рост цен на нефть. Сухопутное вторжение в Йемен Саудовской Аравии на мой взгляд на это не тянет.

Развивающиеся страны продолжают девальвацию валют и это тоже не способствует росту цен на экспортируемые ими товары.

Я не вижу ни одного убедительного аргумента в пользу формирования модели V по нефти. А это значит, что нефть может совершить заход вниз.

Это не прогноз, а рассуждения на тему, поскольку возможно я не обладаю полной картиной.

Для меня важно, что даже если полноценной модели W не будет, мы можем увидеть довольно длительную консолидацию нефти на уровне 46-49, прежде чем она устремится вверх.

В целом, я ожидаю весной будущего года в лучшем случае следующих цен на нефть: WTI -55 долларов, Брент – 60 долларов. А это значит, что на текущем уровне покупать нефть даже на дальнюю перспективу не целесообразно.

ИМХО целесообразно покупать нефть Брент от уровня примерно 46 долларов за баррель.

*******************************************************************************************************

На прошлой неделе аппетит к риску был главным драйверам на рынках, в том числе и на валютном. В понедельник мы увидели миникрэш, или даже скорее настоящий крэш, поскольку была приостановка торгов на американском фондовом рынке и движения отдельных валютных пар за пару часов превосходили месячные диапазоны.

Фаза кризисной торговли и охота на стопы

Со среды американский фондовый рынок Америки развернулся вверх и стал достаточно быстро восстанавливаться и происходящее все больше напоминает последнюю существенную коррекцию, но с большим размахом колебаний.

Очень похоже на то, что восстановление продолжится по меньшей мере в район 2020 пунктов.

В то же время у меня нет уверенности в том, что это просто коррекция, а не что-то большее.

Все-таки бычий рынок в Америке уже сильно затянулся и фундаментальные показатели почти не оставляют надежды на заметный рост акций в ближайшие 3-5 лет. Единственный фактор, который пока поддерживает американский фондовый рынок, это выкуп акций сами компаниями.

Многие индикаторы, и в частности начало фазы кризисной торговли, о котором я писал, тоже свидетельствуют о том, что это более серьезно, чем просто коррекция.

Сигнал глобального разворота или накануне грандиозного шухера

В пятницу кстати put/call-коэффициент вырос несмотря на небольшой рост американских фондовых индексов. Это тревожный для быков сигнал.

Наиболее четко за риском на прошедшей неделе двигалась единая европейская валюта, чем еще раз подтвердила, что она стала одной из основных фондирующих валют. При падении индекса S&P500 – основного индикатора риска — EUROUSD росла, при росте падала.

Корреляция с S&P500 у EUROUSD на прошлой неделе была очень сильная. Возможно, она продолжится и на этой неделе, но выходящий через час flash CPI может нарушить эту корреляцию в том случае, если покажет, что инфляция в августе в еврозоне упала.

В августе может сильно сказаться базовый эффект от падения цен на нефть, которое началось примерно год назад. Поэтому нельзя исключать неожиданного падения инфляции и это может сильно отразиться на EURO.

USDJPY на прошедшей неделе так же хорошо коррелировала с риском, как и EURO, подтвердив свой статус валюты фондирования.

А вот пока еще высокодоходные валюты AUD и NZD не показали внятной динамики относительно доллара, хотя после разгрома, учиненного в них в понедельник, они активно подрастали против низкодоходных валют EURO и JPY.

Два события на прошедшей неделе теоретически способствовали росту вероятности повышения ставки Федрезерва в сентябре. Во-первых, это лучшие, чем ожидались уточненные данные по ВВП США за второй квартал. Во-вторых, выступления влиятельных официальных лиц Федрезерва, в частности Дадли и Фишера, несмотря на, можно сказать, обвал фондового рынка, не исключали, что первое повышение ставки произойдет в сентябре.

30-дневный фьючерс на ставку по фондам никак не среагировал их выступления и продолжает показывать вероятность повышения ставки на уровне 20%. Рынок им не верит…

Есть и другие факторы, оказывающие сейчас сильное влияние на фондовый и валютный рынок.

В частности, массированные продажи Народным банком Китая резервов ведут к росту доходности американских облигаций, что является позитивным фактором для американского рынка акций.

В целом рост рынков акций на этой неделе мне кажется более вероятным сценарием, чем падение со всеми вытекающими для этого последствиями для EURO и других валют.

Николай Луданов - Chessplayer

Материал предоставлен компанией Forex Market Сайт. Отзывы о брокере Форекс МаркетЧитайте здесь

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить